Peloton vomita, le azioni salgono al nuovo minimo storico,

Peloton Interactive – che vende cyclette, tapis roulant e vogatori indoor connessi a Internet insieme ad abbonamenti sull'idea che perderebbe denaro sull'attrezzatura e lo recupererebbe con gli abbonamenti – ha riportato questa mattina un'altra massiccia perdita di 242 milioni di dollari per il suo bilancio fiscale. Q4, terminato il 30 giugno, e di 1,26 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2023. Come può un'azienda perdere 1,26 miliardi di dollari su ricavi di 2,8 miliardi di dollari?

Ha perso denaro ogni anno dalla sua IPO nel settembre 2019. Nell’anno fiscale 2022, ha perso 2,83 miliardi di dollari. Come può un'azienda perdere 2,83 miliardi di dollari su un fatturato di 3,56 miliardi di dollari? Voglio dire, so come. Ma sto proprio scuotendo la testa. Ha perso un totale di 4,6 miliardi di dollari nei cinque anni come società pubblica.

L'azienda è stata a lungo un eroe nel mio pantheon delle azioni implose. Questa mattina, le azioni hanno registrato un ulteriore rialzo del 23% fino a un nuovo minimo storico di 5,38 dollari al momento, in calo del 97% rispetto al picco di arricchimento rapido di 167 dollari nel gennaio 2021, a quel punto aveva una capitalizzazione di mercato di 49 miliardi di dollari. Di questi, da allora, oltre 47 miliardi di dollari sono evaporati. E le azioni sono scese dell’81% rispetto al prezzo IPO di 29 dollari. Ma il grande calo del 23% di oggi è così minuscolo rispetto al Grande Collasso dal gennaio 2021 che puoi a malapena vederlo sul grafico (dati tramite YCharts):

Peloton è stato coinvolto in tutti i tipi di pasticci più o meno orribili, richiami, accordi legali, multe, problemi di prodotto, problemi di produzione, partenze di CEO e CFO, ecc., compreso il fatto che la sua attrezzatura ha portato alla morte di un bambino di sei anni .

Tra i problemi rivelati oggi c'era che i costi del richiamo a maggio della sua Peloton Bike originale "hanno sostanzialmente superato le nostre aspettative iniziali" e ha aggiunto che "da 15.000 a 20.000 membri interessati hanno deciso di sospendere i loro abbonamenti" - il sacro tutto- abbonamenti importanti! – nel quarto trimestre fiscale “mentre aspettavano il pezzo di ricambio”.

Un altro problema segnalato è che i suoi ricavi sono diminuiti del 5,4% nel trimestre a 642 milioni di dollari; e del 22% per l'anno fiscale, a 2,8 miliardi di dollari. “Il rallentamento ha superato le nostre aspettative nel corso di maggio e nelle prime tre settimane di giugno, poiché la spesa dei consumatori si è spostata verso viaggi ed esperienze”, ha affermato oggi la società.

Questo è stato il secondo anno consecutivo di calo delle entrate. L’anno di punta è stato l’anno fiscale 2021 con ricavi per 4,0 miliardi di dollari. Da allora, i ricavi annuali sono crollati del 30%.

Voglio dire, come potrebbero i ricavi crollare del 30% in due anni, dopo che la società ha speso 4,6 miliardi di dollari per acquistare la crescita dei ricavi? Vedi che razza di pasticcio è questo?

Il fatto che tu possa produrre attrezzature per esercizi e perdere così tanti soldi è di per sé divertente. È ancora più divertente che gli investitori abbiano finanziato queste perdite con entusiasmo per sovvenzionare i nostri consumatori in difficoltà. È sempre bello vedere investitori altruisti, LOL.

È divertente che, nonostante le perdite, gli investitori abbiano versato denaro nella società durante l'era del denaro gratuito istigata dalla Fed e che aveva ridotto in poltiglia i cervelli degli investitori. Dopo il denaro versato dagli investitori pre-IPO, la società ha raccolto altri 1,2 miliardi di dollari durante l’IPO, più altri 1,1 miliardi di dollari in una successiva vendita di azioni nel novembre 2021, anche se i dirigenti avevano venduto le loro azioni ai prezzi di punta.

Faceva tutto parte di quella che io chiamo allucinazione consensuale. Volevano investire in Peloton per arricchirsi velocemente, sperando che le perdite non avessero importanza perché il denaro era gratis, che Peloton potesse semplicemente comprare un po’ di crescita con questi miliardi di dollari, e pubblicizzare i suoi parametri di crescita fatti in casa, e che questa crescita nel suo Sarebbero sufficienti parametri fatti in casa per far salire le azioni e consentire agli investitori di arricchirsi rapidamente vendendo queste cose a un pazzo più grande a un prezzo ancora più alto.

E alcuni lo hanno fatto, compresi i dirigenti che hanno venduto tonnellate di azioni a prezzi da bolla, inclusi 496 milioni di dollari in azioni tra la fine del 2020 e il 2021, prima del grande crollo, quando le azioni venivano scambiate tra 80 e 166 dollari. Alcuni dei dirigenti che si erano arricchiti rapidamente se ne sono andati, compresi il CEO e il CFO, ma hanno potuto mantenere la loro ricchezza.